xft なフォントってちゃんと表示できてますか?
debian のパッケージ (fvwm 2.5.10) を使ってるのですが、

Style * Font "xft:Kochi Gothic"

とやると LANG=en_US.UTF-8 では日本語も表示されるのですが、
LANG=ja_JP.eucJP だと日本語の部分が「・・・」になってしまいます。